海南赴港离岸人民币债券（2026）

速览：2026年9月这笔债券

2026年9月16日，海南省人民政府在香港完成50亿元离岸人民币地方政府债券簿记定价。峰值订单达到437亿元，接近发行规模的9倍。这是海南全岛封关运作后首次发行离岸人民币债券，募集资金通过海南自贸港EF账户交收。

项目	交易信息
发行主体	海南省人民政府
簿记定价	2026年9月16日
上市	香港联合交易所
总规模	50亿元人民币
峰值订单	437亿元，近9倍超募
交易意义	全岛封关运作后首次发行离岸人民币债券
交收	通过海南自贸港EF账户

这是一笔地方政府债券，不是企业融资产品。它的价值在于展示海南公共项目融资、香港离岸人民币市场和自贸港EF账户结算基础设施如何衔接，而不是为企业或个人提供一条自行发债的路径。

三档券种

本次发行分为三档具有不同主题的券种：

期限	类型	规模	票面利率
3年期	可持续发展债券	25亿元	1.41%
5年期	蓝色债券	15亿元	1.51%
10年期	教育主题债券	10亿元	1.81%

可持续发展债券对应可持续发展方向；蓝色债券对应海洋相关投向；教育主题债券对应教育领域项目。这里的主题说明本次募集资金的公共用途方向，不代表企业可以复制发行，也不代表每位买方都能获得固定收益。

募集资金投向

募集资金严格对应三类项目：

• 海洋生态保护；
• 医疗卫生基础设施；
• 陵水黎安国际教育创新试验区重点项目。

这组投向解释了三档主题债券之间的关系，也说明本次交易是公共项目融资。对企业读者而言，重点不是把政府债券当成自身融资工具，而是理解海南如何通过离岸人民币市场为公共建设项目筹资。

需求与投资者

本次路演覆盖8个国家和地区的59家机构，参与机构包括政策性银行、商业银行、投资银行、券商、保险公司和资产管理公司。峰值订单接近发行规模的9倍，反映了本次定价时的机构需求事实。

这里不能把订单规模写成未来表现预测。本次发行仅面向机构投资者，并非面向公众发售。近9倍超募说明本次交易获得了较强机构关注，但不等于任何主体都可以购买，也不构成收益保证。

交收与香港安排

募集资金通过海南自贸港多功能自由贸易账户，即EF账户，完成交收。海南自2024年起持续使用这一账户基础设施办理符合条件的跨境业务，本次债券交收显示EF账户的应用进一步延伸到政府债券领域。

本次债券已纳入香港金管局人民币流动资金安排的合资格抵押品名单，利息及处置收入免征香港利得税。中国银行担任全球协调人及联席主承销商，交通银行连续第五年担任财务代理人。

这些安排是本次交易的具体条件，不代表所有海南企业都能自动享受相同处理。计划安排跨境收付款的企业，应先阅读海南EF账户与跨境结算指南，再根据自身业务核对开户行、税务和单证要求。

这笔债券意味着什么，又不意味着什么

本次发行后，海南在香港累计发行的离岸人民币债券达到230亿元，其中包括此前发行的债券和本次50亿元。交易显示，海南在全岛封关运作后仍能对接离岸人民币资本市场，也说明EF账户的实际应用已扩展到政府债券交收。

边界必须说清：这是地方政府债券，属于准主权信用，不是企业融资通道；本次发行仅面向机构投资者，并非面向公众发售。EF账户是结算基础设施，QFLP与QDLP是股权投资渠道，两者独立并行、没有直接因果关系。外资企业不能借此自行发债，也不能把它理解为收益承诺、特定回报安排或固定收益机会。

如需了解跨境资金安排和证据要求，可参阅跨境资金流指南；如需了解封关背景，可参阅封关运作指南。如需了解更完整的主体、税务和运营背景，可参阅我们的在中国做生意指南。

常见问题

2026年9月海南在香港发行了什么债券？

海南发行了50亿元离岸人民币地方政府债券，分为3年期、5年期和10年期，峰值订单达到437亿元。

这笔债券如何交收？

募集资金通过海南自贸港EF账户交收，利息及处置收入免征香港利得税。

外资企业可以用这笔债券融资吗？

不可以。这是面向机构投资者的省级政府债券，企业应通过QFLP、QDLP等独立渠道获取相应融资或投资安排。